Yurt dışında ABD başkanlık seçimi ve Fed toplantısı içeride ise
Enflasyon Raporu gibi önem derecesi yüksek konu başlıklarını geride
bırakan piyasaları yeni haftada daha sakin sayılabilecek bir gündem
bekliyor. Haftaya başlarken ABD’de Veterans Day nedeniyle tahvil
bono piyasaları kapalı olacak. Hisse senetleri ise işlem görmeye
devam edecek. Ancak piyasaların seyrini şekillendiren önemli bir
göstergeden mahrum olunması veri akışının da çok sınırlı olduğu
günde hareketliliği limitleyebilir. Haftanın en önemli konu başlığını ise
ABD’de Çarşamba günü açıklanacak olan TÜFE rakamı oluşturuyor.
Veriye dair beklentilerin çok iyimser olduğunu söylemek güç. Öyle ki
Ekim ayında manşet TÜFE’nin %2,4’ten %2,6’ya yükselmesi
beklenirken çekirdek rakamın ise %3,3’te sabit kalacağı tahmin
ediliyor. Fed’in Aralık ayında faiz indirimlerine devam etmesi
beklendiği için veriler para politikasına dair beklentileri muhtemelen
anlamlı şekilde değiştirmeyecektir. Ancak bu tablo halihazırda
göreceli yüksek seviyelerde seyreden faizlerde aşağı yönlü hareket
alanını limitleyerek risk iştahını daraltabilir. Bu nedenle verinin
sorunsuz atlatılmasının risk iştahı adına önemli olduğunu
söyleyebiliriz. Kaldı ki Fed’in de Aralık ayının ardından beklemeye
geçebileceğine dair tahminler olduğunu da hatırlatmak gerekir.
İçeride ise bugün işsizlik oranı ve sanayi üretimi gibi rakamları takip
edeceğiz. Ancak verilerin piyasalara yön verme potansiyeli düşük
görünüyor. Yarın ise cari işlemler dengesi açıklanacak.
TL: Merkez Bankası Cuma günü yayımladığı yılın son Enflasyon
Raporu’nda TÜFE’nin %70 olasılıkla, 2024 yılı sonunda orta noktası
%44 olmak üzere, %42 ile %46 aralığında; 2025 yılı sonunda orta
noktası %21 olmak üzere %16 ile %26 aralığında; 2026 yılı sonunda
orta noktası %12 olmak üzere %6 ile %18 aralığında gerçekleşeceğini
öngördü. Enflasyonun orta vadede ise %5 seviyesinde istikrar
kazanacağı tahmini korundu. Raporda 2024 yıl sonu enflasyon
tahmininin %44 olarak güncellenmesinde Eylül ve Ekim aylarına ilişkin
enflasyon gerçekleşmeleri sonrası tahmin sapması ile ana eğilim ve
beklentilerdeki iyileşmenin öngörülenden sınırlı olmasının etkili
olduğu belirtildi. Hatırlanacağı gibi Eylül ayında açıklanan OVP’de
enflasyon tahmini 2024 yılı için %41,5, 2025 yılı içinse %17,5 olarak
belirlenmişti. Dolayısıyla TCMB’nin tahminleri OVP’deki rakamları
geride bırakmış oldu. Politika faizinin seviyesi konusunda veri odaklı
ilerlediklerine dikkat çeken TCMB Başkanı Karahan, faiz indiriminin ne
zaman olacağını söylemenin zor olduğunu ifade etti. Karahan ayrıca
%38’lik rakama 3 aylık bir gecikme ile Mart ayında ulaşılacağını belirtti.
Borsa İstanbul: Geride bıraktığımız haftanın son üç işlem gününde
iyimser bir performans sergileyen BIST-100 endeksi Cuma günü ise
özellikle Enflasyon Raporu sonrasında güç kazandı. Bu çerçevede
yukarı yönlü revize edilen enflasyon tahminlerine karşın dezenflasyon
patikasında birkaç aylık gecikme dışında ciddi bir değişikliğin
olmaması ve faiz indirimi beklentilerinin geçerliliğini koruması
bankacılık sektörünün güçlü bir performans sergileyerek günü %5’in
üzerinde kazanımla noktalamasını sağladı. Endeksin 8900’ün ardından
9000 puanın da üzerinde kapanış yapması 9200 puanı ilk önemli
direnç haline getirmiş durumda. Daha yukarıda ise 9275 ve 9400
seviyelerini takip edeceğiz.
