Avrupa Merkez Bankası ticari gayrimenkul fonlarına dair bir risk uyarısını paylaştı. Hatta bu ticari gayrimenkul fonlarının miktarı da 1 trilyon euro civarında. Avrupa Merkez Bankası’nın ilgili raporunda ticari gayrimenkul fonlarının son 10 yıllık süreçte üç kattan daha fazla arttığı vurgusu vardı. Aslında Avrupa kanadında faiz artışları sebebiyle ticari gayrimenkul piyasası için endişeler artıyor. Hatta Avrupa Merkez Bankası’ndan (AMB), bir uyarı geldi. Yani ticari gayrimenkule yatırım yapan fonlardan fazla yatırımcı para çekerse bu da finansal istikrarı tehlikeye atabilir.
AMB uzmanları, “Euro Bölgesi gayrimenkul piyasalarında yatırım fonlarının artan rolü: riskler ve faktörler” adlı Makroihtiyati bülteni websitesinde yayınladı. Bu bültene göre ticari gayrimenkul piyasasından finansal istikrar adına tehlike vurgusu dikkati çekti.
Euro Bölgesindeki ticari gayrimenkullerin yüzde 40’ını, ticari gayrimenkul fonları tutuyor. Aslında faiz artışları sebebiyle gayrimenkul sektörü için yeniden finansman sorunları artıyor. Bunun da Avrupa için sorun olması muhtemel. Ayrıca gayrimenkul yatırım fonları son 10 yılda 1 trilyon euroluk değer seviyesini aştı. Hatta ilgili fonlar için yatırımcıların sıkça para çekme fırsatlarının mevcudiyeti ile varlıkların likit olmamasının bir dengesizliğe sebebiyet verdiği vurgusu vardı. Bu sebeple de, fonlardaki likidite baskısının düşük fiyatlarla sorunlu satışlara dair savunmasız bırakacağı vurgulandı. Yani bunun da gayrimenkul sektöründe baskıyı arttıracağı ifadesi yer aldı.
Avrupa Merkez Bankası İstikrarsızlık Uyarısı
Söz konusu alandaki istikrarsızlığın, ticari gayrimenkul üstünde sistemik bir etkisi olabileceği vurgusu vardı. Bu sebepten de bu durumun “daha geniş finansal sistemin istikrarını” ile reel ekonomiyi etkilemesi muhtemel. Avrupa Merkez Bankası , ABD’deki Blackstone Real Estate Income Trust (Breit) fonunu örnek olarak paylaştı. Hatta bu örnekte birçok yatırımcının oldukça kısa sürede para çekmesi sebebiyle geri ödemelerin kısıtlanmasına dikkat çekti. Buna benzer olası bir durumun ihtimali sebebiyle uyardı.
Avrupa Merkez Bankası’nın uyarısı oldukça dikkat çekici bir zamanda geldi. Çünkü Avrupa Sistemik Risk Kurulu (ESRB) Ocak ayında Avrupa Birliği ve üye ülkelerin ticari gayrimenkul piyasası hususunda bir uyarı yapmıştı. Buna göre ticari gayrimenkul piyasasından sebepli sistemik tehditlere dair gözetimlerinde geliştirmelerin gerekliliği hususunda uyardı.
